花旗：料美团-W(03690)可应对持续宏观及竞争挑战 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，维持美团-W(03690)“买入”评级及目标价120港元。该行仍对管理层稳健执行、聚焦高质量及AI驱动增长保持信心，认为公司可应对持续的宏观及竞争挑战。

管理层表示，在监管就补贴做法作出指引后，第三季度外卖竞争进一步缓和，行业转向提升运营效率，有助为行业盈利修复奠定基础。美团补贴水平环比大致持平，尽管骑手成本上升及实施工伤保险，第三季度单位经济效益仍预计维持正数。

即时零售方面，核心本地商业内商品销售同比增长79%，主要受即时零售1P业务带动;新业务商品销售同比增长45%，受小象超市及Happy Monkey门店扩张推动。

海外方面，Keeta在香港已录得盈利，沙特阿拉伯业务于7月实现盈利，巴西业务则优先控制预算及提升圣保罗运营效率。管理层认为，中国国内市场相较海外仍是公司的首要重点。