研究

高盛:维持中石油(00857)“中性”评级 目标价6.05元

2018年8月31日 16:28:26

智通财经APP获悉,高盛发表的报告称,中石油(00857)上半年税后溢利同比上升114%至271亿元人民币(下同),表现符合该行预期及公司早前的盈利指引,期内EBIT达659亿元则较该行预测少7%,主要受管道收入逊预期影响。公司再次宣派特别息,令派息比率增至60%,但仍低于该行预测的70%。中石油预计下半年将升资本开支,预测将占全年预算2230亿元中的68%,考虑到燃气生产增长、油产量及成本回稳,维持“中性”评级,目标价6.05元。

报告中称,公司重申其基本派息比率为45%-50%,并将弹性视乎现金流情况派发特别息,对投资者而言增添了不确定性,而现时集团的股息率,也少于同业的5%-7%。中石油上调了对2018财年资本开支的指引,当中勘探及开采资本开支上调4%至1750亿元,而油产量指引则降2%至至8.72亿桶,天然气生产及炼化的指引则维持不变。

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