野村：降新秀丽(01910)目标价至34.9元 估值吸引仍吁买入

智通财经APP获悉， 野村调低新秀丽(01910)2018及2019年两年度的盈利预测各5%及2%，将目标价由36.7元降至34.9元，重申“买入”评级。

野村认为，新秀丽半年业绩坚实，扣除一次过5300万美元递延财务成本的非现金支出，半年经调整纯利实升12.9%，核心EBITDA利润率(不计 eBags)同比上升10个点子，主要因为与Tumi的协同效应显现，净负率比率期内进一步降至2.57倍。
野村调低新秀丽2018及2019年两年度的盈利预测各5%及2%，主要反映产品组合转移带来的毛利率调整，以及较高原材料成本，相信新秀丽推出令人惊喜的新产品，未来增长续可以跑赢行业。野村预计新秀丽2018年申报纯利为2.73亿美元，正常化纯利为2.87亿美元。

野村表示，当前估值为2018年市盈率18.6倍，相对国际同业平均达30.2倍，新秀丽仍算吸引。