AI算力收入占比逼近两成，中环新能源（01735）增长逻辑迎来质变

中环新能源（01735）正处在一个增长逻辑质变的关键窗口上。

根据公司今晚披露的2026年度中期业绩，上半年中环新能源（01735）实现收入约63.3亿港元，同比增长56.3%；毛利润约1.3亿元，同比增长50.0%。在核心财务数据的增长之外，智通财经认为这份财报里更值得关注的其实是收入结构的质变。期内，中环新能源（01735）的第二增长曲线AI算力业务的收入飙升至10.47亿元，收入占比逼近两成。这标志着公司增长逻辑正在从以光伏制造为核心驱动，向“新能源+AI+算力”的复合增长模式演进。

据了解，上半年中环新能源（01735）在董事长余竹云提出的“新能源+AI+算力”战略驱动下，加紧围绕“源头强链、中端补链、末端延链、价值升链”的布局逻辑，打通从绿电生产到算力赋能的完整链条，公司已升维成为具备AI底层能源基础设施建设及上层战略规划综合能力的“清洁智慧能源引领者”。

在笔者看来，中环新能源（01735）的战略跃迁并非偶然。站在产业视角来看，“算电协同”已成为培育新质生产力、夯实数字经济底座的关键赛道。AI算力的爆发式增长正带来前所未有的能源需求，英伟达创始人黄仁勋曾将AI产业比作一个“五层蛋糕”：最底层是能源，上面依次是芯片、基础设施、模型和应用。他认为没有电力，就没有数据中心，也就没有所谓的“AI工厂”。这也正是中环新能源（01735）战略布局的底层逻辑，扎根于“五层蛋糕”最底层的能源层，依托光伏制造与储能的清洁电力底座，不断向上延伸至基础设施层的AI数据中心与算力中心，在AI产业链里构筑起不可替代的竞争优势。沿着这一逻辑，中环新能源（01735）正将战略触角从能源层、基础设施层进一步延伸至应用层，布局AI Token工厂，在AI软硬件领域双向发力。

值得关注的是，6月举办的SNEC 2026展会上，中环新能源（01735）正式发布了中环“环曦-AIDC”AI数据中心专用光伏组件，瞄准智算时代能源痛点，助力算电协同体系高效运转。与此同时，依托自有清洁电力及储能基础设施，中环新能源（01735）正前瞻性规划AI算力中心建设，旨在为高能耗的算力基础设施提供稳定、低碳的电力保障。董事长余竹云更提出“光伏新能源+AI”大基地构想，计划建设集光伏、储能、智能算力于一体的绿色基地，实现“绿电供算力、算力助绿电”的良性循环。

从光伏制造到储能布局，从AI算力中心到太空光伏，中环新能源（01735）正沿着“源头强链、中端补链、末端延链、价值升链”的路径，在AI产业链的关键领域里构建起不可替代的竞争优势。随着公司在AI软硬件领域双向发力，从绿电生产到Token输出的全链条价值即将加速兑现，想必中环新能源（01735）的投资价值亦有望伴随战略转型的持续深化而迎来系统性重估。