贝森特本周主持G20财长会议遭遇“信任赤字”，“美式增长议程”面临全球拷问

智通财经APP获悉，8月31日，二十国集团(G20)财长与央行行长会议在美国北卡罗来纳州山城阿什维尔正式开幕。作为东道主，美国财政部长斯科特·贝森特本应站在聚光灯下推动全球经济增长议程。然而，当他踏入会场时，迎接他的却是来自全球同行的质疑、市场反噬的余波，以及一场关于美国财政信誉的信任危机。

这个夏天，贝森特以“干预三部曲”——联合干预日元、扩大国债回购、威胁对伊制裁——试图重塑全球金融市场的运行轨迹。但这些操作非但未能达到预期效果，反而正在阿什维尔的会议桌上，转化为一道道刺向美国财政信誉的质问。

G20议程的“三重撕裂”：从经济协调到制裁施压

阿什维尔会议本应是协调全球经济政策的关键节点。今年2月，美国财政部公布的G20优先事项包括推进金融监管现代化、提高债务透明度、改善跨境支付等议题。然而，会前信号显示，议程重心正在发生根本性偏移。

第一重撕裂：伊朗制裁 vs 能源安全

贝森特在会前誓言要将G20对话“重新聚焦于促进经济增长”，但多家媒体报道称，他实际将向G20成员施压，要求配合美国对伊朗的制裁，切断与德黑兰的商业联系。更具象征意义的是，会前美国以“与伊朗存在联系”为由，对埃及银行在阿联酋的分行实施限制——尽管埃及并非G20成员，此举被普遍视为对与会各方实施“二级制裁”的警告。

这一策略面临一个无法回避的结构性矛盾：霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的海运石油贸易，其关闭已使能源和商品价格高企，拖累几乎所有G20经济体。对于部分G20成员而言，能源安全是压倒性的国内政治议题。德国副总理兼财政部长拉尔斯·克林拜尔在会前公开呼吁结束美伊战事并重新开放霍尔木兹海峡。

大西洋理事会国际经济主席乔什·利普斯基一语道破：“贝森特希望把伊朗问题放在首位，讨论加强对伊朗的制裁，而G20的许多成员则希望讨论其他任何事情——比如关税。”

第二重撕裂：关税战 vs 盟友信任

今年2月，美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的全球性关税缺乏法律授权。但此后，特朗普政府试图利用其他法律依据重新实施这些关税。7月，包括所有G20成员在内的60个经济体被加征10%或12.5%的关税;16个主要贸易伙伴(超半数为G20成员)面临更多关税威胁。当华盛顿要求各国配合其对伊制裁时，这些国家正承受着来自美国自身的贸易压力。这种“安全上要求合作、经济上实施惩罚”的双重标准，正在严重侵蚀G20成员间的互信基础。

第三重撕裂：40万亿美元债务 vs 干预信誉

8月19日，美国公共债务突破40万亿美元，约为2017年水平的两倍。与此同时，30年期美债收益率触及19年高点。为应对这一局面，贝森特宣布将长期国债回购规模翻倍至每次40亿美元，短暂缓解了收益率压力，但也引发了市场对其“变相量化宽松”的广泛争议。前英国央行利率制定者苏希尔·瓦德瓦尼警告：“试图用水枪对抗市场恐怕不明智。财政部长们需要在经济低迷时期保持市场信誉。”

另一担忧：外汇干预的“贝森特主义”，对全球货币的影响

贝森特今夏最引人注目的干预行动——美日8月1日联合支撑日元——正在遭遇严峻考验。尽管美日联手将日元从约164推至155，但周一(8月31日)日元兑美元已重新跌破160关口。

美国通过抛售欧元买入日元的方式干预——事先并未告知欧洲官员——引起了欧洲方面的强烈不满。一位欧洲官员表示，此次干预在很大程度上被视为“送给日本的政治礼物，而非一项有效的经济战略”。

面对日元再度失守160，贝森特周日在接受采访时表示，近期日元走势“已相当程度上得到控制”，并非此前触发干预时的“失序行情”。他还表示预计日本央行将在货币政策上“做正确的事”。野村研究所首席经济学家木内登英指出，日元跌破160以及10年期日本国债收益率接近3%，可能促使贝森特在G20会议上敦促日本采取“谨慎的财政政策”和加息。

其他二十国集团成员国面临的问题是，美国的政策不可避免地会对全球经济产生连锁反应，对每个人都造成影响。今年早些时候，伊朗战争和能源价格飙升导致美元走强。而贝森特近期的干预行动则导致美元走弱。

贝森特公开谈论利用美元的储备货币地位作为经济武器，迫使盟友和敌人都屈服于华盛顿的意志。美国深厚而充满活力的市场及其卓越的货币为合作伙伴带来了巨大的利益，但他6月份表示，“这些利益不再是无条件的”。“我们的伙伴关系现在包含着期望，而且在某些情况下，还包含着不可协商的义务。”

自贝森特7月底干预以来，日元涨幅有所收窄，上周五兑美元汇率首次跌至160，创下干预以来的新低。不过，对于日本和阿根廷等受益于贝森特措施的G20成员国而言，这位美国财政部长仍然是一位重要的盟友。

“他对日本非常重要，”野村综合研究所执行经济学家、日本央行前董事Takahide Kiuchi表示，美国帮助支撑日元加强了华盛顿和东京之间的联系。

一位欧洲官员表示，此次干预在很大程度上被视为送给日本的一份政治礼物，而非一项有效的经济战略。这位官员还表示，就美国国债市场而言，近期的波动主要受国内因素驱动，例如债务水平以及对人工智能生产力提升速度的疑虑。

通过美联储影响全球：贝森特与沃什——“哥哥与弟弟”的权力博弈

贝森特近期的一系列激进举措引发了更深层的问题：随着美联储主席沃什在早期失误后逐渐站稳脚跟，谁才是华盛顿最有影响力的经济政策制定者?

花旗集团首席全球经济学家、美联储和财政部资深人士内森·希茨给出了一个形象的比喻：“我觉得目前贝森特就像是哥哥，沃什就像是弟弟。”

然而，这对“兄弟”似乎在优先事项上存在根本分歧。贝森特肩负着偿还40万亿美元债务的重任，正努力降低借贷成本;而沃什则表示专注于控制居高不下的通胀，周五在杰克逊霍尔会议上重申了这一立场。法国巴黎银行首席中国经济学家Jacqueline Rong警告，贝森特和沃什之间的分歧“削弱了美国机构的信誉”，可能“增强中国政府实现海外资产配置多元化和加快人民币国际化的决心”。

结语：全球增长引擎还是全球最大不确定性?

国际货币基金组织预计2026年全球经济将增长3%，但警告风险偏向下行。IMF总裁格奥尔基耶娃用《奥德赛》中那艘最终沉没的旗舰比喻世界经济——“顶着强劲的逆风”。

贝森特在会前表示，他计划在G20峰会上聚焦促进经济增长。“世界已经厌倦了听我们谈论我们不想要什么，”他周日在接受美联社采访时说，“他们想听听我们想要什么。”然而，当华盛顿的关税大棒同时砸向盟友与对手、当财政部的债市干预引发市场对“金融压抑”的恐慌、当美元作为储备货币被用作经济武器时——贝森特推销的“美式增长议程”正在遭遇一场深刻的信任赤字。

正如一位欧洲高级官员所言，在美国的行动使世界变得不稳定的情况下，任何增长倡议的影响都将有限。阿什维尔的这场G20会议，不仅是贝森特外交技巧的考验，更是对“贝森特主义”能否在全球范围内赢得认同的一次关键检验。