招银国际：微升农夫山泉(09633)目标价至60.93港元 毛利率扩张幅度优于预期

智通财经APP获悉，招银国际发布研报称，微升农夫山泉(09633)目标价至60.93港元。公司2026年上半年收入及纯利分别同比增长16%及16.6%，至297亿元人民币及89亿元人民币，较市场预期高出2%及4%。在PET(聚对苯二甲酸乙二酯)成本上升压力下，期内公司毛利率仍微升0.6个百分点至60.9%，毛利率扩张幅度优于预期。业务端，茶饮业务继续成为增长引擎，收入同比急增30%，相关业务目前贡献公司超过一半的经营利润；桶装水业务在行业收缩下仍录得2.1%增长，市场份额有所回升。