大和：升安踏体育(02020)目标价至108港元 上调今明两年盈测

智通财经APP获悉，大和证券发布研报称，将安踏体育(02020)2026及2027年经常性纯利预测上调1%及5%，即使明年没有重大体育赛事举行，仍对其利润增长具信心，重申“买入”评级，目标价由93港元上调至108港元。

安踏上半年业绩表现强劲，为中国体育用品行业中最亮眼的股份，在全球体育用品行业普遍下调指引的背景下，安踏管理层仍维持所有品牌的销售及经营利润率指引，该行相信安踏、Amer Sports及Asics可能是少数维持或上调指引的品牌，当中安踏目前估值相当于预测未来12个月市盈率约12倍，显著低于Asics的24倍及Amer Sports的22倍，安踏及FILA的海外收入有望从目前的约20亿元人民币逐步提升至中期的100亿元人民币，预期在三至五年内将为总销售贡献超过10%。