里昂：降中国电信(00728)目标价至5.2港元 上半年业绩令人失望

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，将中国电信(00728)2026至28年一致预期净利润下调20%至21%，并将H股目标价由6港元下调至5.2港元，隐含约5%股息率。维持“跑赢大市”评级。电信2026年上半年业绩令人失望，总收入同比下降4%至2,604.7亿元人民币(下同)，净利润同比下降15.8%至194亿元，受成熟移动及固网市场拖累，以及增值税税率上调影响。

报告指，智能业务(算力、模型及应用)成为新增长动力，同比增长7.1%至311亿元，占总收入12%，但需要更高资本开支。中期股息每股0.1606元，同比下降8.8%，尽管派息比率提高至75%。