里昂：降华润啤酒(00291)目标价至31.5港元 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，今年夏天啤酒行业面对挑战，虽然华润啤酒(00291)的啤酒销量增长及产品结构升级表现优于行业，但利润仍被高企的铝价所侵蚀。该行下调润啤2026至28年纯利预测，以反映需求疲弱及原材料压力，将目标价由34.6港元下调至31.5港元，维持“跑赢大市”评级。

该行预期原材料压力将持续至第三季，并于第四季有所缓和。该行表示，润啤上半年销售同比增长1.2%，符合预期;纯利同比跌10.7%，是由于去年出售土地的一次性收益令基数变高;利润率47.7%，逊于预期。