大和：降达利食品(03799)目标价至7.9元 评级“买入”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，达利食品(03799)公布上半年业绩，纯利同比上升12%至19.7亿元(人民币.下同)，稍逊于该行预期，主要因为食品业务毛利率下跌。集团宣派中期息0.085港元，派息比率为51%，而去年同期为78%。

大和将达利食品的2018至20年的年度资本开支预测，由5亿元至7.5亿元上调至10亿元，反映集团计划开设两间厂房。同时集团管理层留意到今年下半年收入有压力的趋势，主要由于消费者消费力下降所影响，不过该行预测下半年集团的饮料业务的毛利率将会轻微改善，主要受惠于产品调整所带动。

该行将达利食品的收入预测下调后，该行将集团的2018至20年每股盈利预测下调1%至5%。该行表示达利食品估值吸引，维持予其“买入”评级，目标价由8.42港元下调6%至7.9港元。