瑞信：降中国太平(00966)目标价至35元 维持评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信报告指出，尽管去年有高基数效应，中国太平(00966)上半年新业务价值仅按年跌6.8%(按人民币计跌9.5%)，符合该行预期，及跑赢同业。由于产品组合由分红保单(PAR)转移至长期及健康保障产品，资本成本占新业务价值比例显著上升；新业务价值利润率也同比升2.2个百分点至29.9%，显示渠道组合有所进步。

另外，集团推出优质代理招聘计划“龙腾”，加上其旗舰产品辅助，相信可助增加及挽留代理。年初至今，代理总数已实现双位数增长。基于集团上述产品/代理策略及其强劲的执行能力，该行有信心集团今年新业务价值增长可领先同行。

该行上调集团每股盈测6%至9%，反映上半年业绩表现，不过因股市疲弱及汇率波动影响，目标价由37元降至35元，维持评级“跑赢大市”。