研究

汇证:维持中国人寿(02628)“买入”评级 目标价26元

2018年8月24日 17:19:14

智通财经APP获悉,汇丰证券发表研究报告称,中国人寿(02628)中期业绩荣辱互见,新业务价值令人失望,代理数目较2017年度减少9%,但内含价值、股本回报及盈利均略胜预期,维持“买入”评级,目标价26港元。

报告中称,国寿上半年新业务价值较预期低4%,同比下跌24%,主要因为新业务利润率以及营业量低于预期,新业务价值的资本成本也由2017年上半年的8.3%和2017年度的7%,升至2018年上半年的12.7%。

国寿上半年税前盈利214亿元人民币,并取得纯利164亿元人民币,高于预估的207亿和158亿人民币,分别较去年同期增长35%和34%,接近国寿上月发盈喜时,预测中期净利润同比增长25%至35%上限。

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