研究

大行对友邦(01299)最新投资评级及目标价(表)

2018年8月24日 16:32:25

智通财经APP获悉,友邦保险(01299)业绩稳健,以实际汇率基础计,上半年新业务价值(VNB)同比升22%,经营溢利升19%。期内汇率因素带来约5%的正面影响;以固定汇率基础计,VNB及经营溢利则分别升17%及14%,升幅较低。中期息每股派29.2仙,同比升14%,派息比率17%,同比大致持平。税后纯利同比跌50%至17亿美元,主因高基数和公允值变动。

大摩予友邦目标价75元,评级“增持”。该行称,以固定汇率基础计,友邦上半年新业务价值升17%,相当于第二季增长14%,各主要市场都取得增长,其中中国继续是主要增长来源,VNB增长37%,明显高于内地同业;香港VNB增长也达10%,胜预期;另外新加坡则取得22%增长,属惊喜。

大摩又称,友邦内涵价值较去年底升4%,受投资和汇率变动轻微负面影响,经营内涵价值升19%,带动内含价值营运回报率(RoEV)同比扩大0.7个百分点至17%;自由盈余为137亿美元,较去年底升9%。

野村称,友邦上半年的内涵价值增长约2%,低于该行对其预测,主要是由于受到短期资本市场活动影响,而出现14.46亿美元负面投资回报差异所致。野村维持友邦“中性”投资评级,目标价67.28元。

美银美林认为,公司业绩逊预期主要受香港市场及马来西亚业务暂时放慢影响,假如撇除利润较低的香港独立理财顾问业务,上半年VNB则升约24%。美银美林认为友邦业绩将影响股价数天,但认为约20%的增长算是不错,而公司长远增长前景维持稳健,维持“买入”评级,目标价78元。

经智通财经APP整理,大行对友邦保险(01299)最新投资评级及目标价如下,

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