研究

小摩:下调舜宇(02382)目标价至140元 评级“增持”

2018年8月15日 15:43:42

智通财经APP获悉,摩根大通发表研究报告,称舜宇光学科技(02382) 管理层于分析员电话会议上,对下半年预测正面,相信毛利率于下半年将改善,并提升全年出货量预测,预计手机镜头出货量同比增长45%至50%,高于早前30%至35%增长之指引,车载镜头则维持于30%至35%增长,仍好于市场预期。镜头模组出货量预计同比增长20%,为早前指引15%至20%之高端。

考虑全年出货量上升预估及毛利率下降因素,小摩降舜宇2018至2020年各年每股盈测分别23%、15%及15%,另在宏观市场波动下,调低预测目标估值倍数至行业中位数;目标价相应自200元降至140元,相信股价于未来六个月可跑赢大市,基于三镜头采用增加、毛利复苏及出货量高于预期,评级维持“增持”。


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