花旗:下调港铁(00066)目标价至50元 铁路业务面临毛利压力|花旗|港铁-智通财经网
研究

花旗:下调港铁(00066)目标价至50元 铁路业务面临毛利压力

2018年8月10日 16:16:24

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,称港铁(00066)上半年基本盈利跌21%至46.48亿元,主因缺乏物业收益,预期日出康城4期会于下半年入账。

该行调低港铁2018-20年盈利增长2-5%,主因香港的运输营运表现,包括营运开支会高于预期,人工成本上升,令毛利受压。另外,黄竹坑上盖物业批予长实集团(01113),完成工程后,商场部份会交予港铁,认为是次交易的方式在风险有限的情况下,能够将利润最大化。

该行续称,虽然发生机会不大,但若港铁需为高铁和沙中线的延期成本负全责,同时交还所有管理费,预期只会令公司的每股资产净值降低2.5元。该行下调公司的目标价,由56元降至50元,及维持“买入”评级。


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