研究

野村:升中移动(00941)目标价79元 评级“中性”

2018年8月10日 14:29:08

智通财经APP获悉,野村发表的报告称,中移动(00941)上半年服务收入稳定同比增长2.3%,而纯利同比上升4.7%,派息比率稳定于48%。该行认为尤其是自次季起聚焦大流量计划后,公司在流量增长上维持强劲,将公司2018至2020财年盈利预测分别提升1.2%-3.5%,以反映其宽带用户增长及成本管控见效。

该行称上半年公司4G上网流量同比增长122%,但4G ARPU则同比下跌10%至64.4元人民币,主要受竞争激烈拖累,而竞争对手也纷纷推出无限量计划等,公司需要作出反应,在维持市场份额及留住高价值客户中取得平衡。在宽带业务方面公司与中电信(00728)差距收窄,并提升2018年目标至新增3000万家居宽带用户,同时倍增IoT连接数目标至2.4亿。

野村同时认为行业竞争增加,加上面对政策因素如数据漫游费自7月起取消,或会继续为其4G变现计划带来压力,该行相信5G来临,长远内地电讯商或可借机创造更多应用机会,维持对中移动“中性”评级,目标价由78元升至79元,该行倾向选择中联通(00762),认为公司可受惠混改。


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