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美银美林:亚洲和新兴市场股市处于“长牛”

2018年8月10日 14:02:47

智通财经APP获悉,美银美林亚太区和全球新兴市场策略负责人Ajay Kapur表示,亚洲和新兴市场股市仍处于长期牛市中,牛市期间出现像眼下这种10%的回调并不罕见。

数据显示,7月美元指数进入了调整期,走势振荡并微幅贬值0.29%,新兴市场各项指数走势都略有回升。此前受美联储加息和强美元冲击而大幅跳水的巴西、阿根廷和南非等国家货币均出现明显反弹,7月累计升值幅度分别达到3.78%、5.52%和4.44%。而新兴市场股市也有所回升,如巴西、阿根廷股市分别在上月大幅回升10%、12%。资金流向监测机构EPFR最新发布的报告显示,上周新兴市场股票基金出现资金回流现象。

Kapur表示,美元不太可能持续走强,因为美国存在双赤字问题,这可能拖累经济,贸易政策由于美元走强无法真正扭转逆差。如果特朗普希望提振出口,将无法通过强势美元来实现这一目标。

瑞银财富管理公司新兴市场首席投资官马里斯·卡尔也赞同美元将走弱,且美联储利率走势将变得更加明朗。他认为这将刺激新兴市场股市在未来6个月中迎来10%至15%的反弹,新兴市场此前面临的风险将在未来几个月内缓释。

而GAM投资基金多重资产解决方案主管朱利安·霍华德则预计,新兴市场将出现巨大的机遇。她认为,美元走强、美联储加息和贸易紧张的情况使投资者逃离了新兴市场。但从理论上说,当恐惧和厌恶达到高峰时就是买入标的良好时机,投资者开始在低波动性、低利率的市场中追逐更高的回报。

霍华德表示:“我们现在处于反新兴市场交易的顶峰,美元强势和利率上升几乎已经都被消化,强势的美元也将达到峰值,新兴市场反弹机率很大。”并提醒投资者未来的投资机会将来自中国和亚洲。

此外,Kapur称中国当前已开始放松货币政策,没有证据表明中国经济会放缓,这种情况下应该进入亚洲和新兴市场。中国货币状况指数开始上升,随着利率下降,人民币不会从当前水平大幅下跌,而是预计在未来几个月会进一步攀升。

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