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调研通 | 微博(NASDAQ:WB)牵手“小镇青年”:二季度净赚9个多亿,新增用户大半来自三线以下城市 0809

2018年8月9日 11:22:55

编者按:调研通由智通俱乐部会员供稿,文章只提供股友讨论,不构成投资建议。如有相关咨询或建议,可添加微信号【智通研究】(zhitongresearch)与我们联系。

先简单介绍下背景

昨日(8月8日),社交媒体微博(NASDAQ:WB)公布了第二季度未经审计的财报:

2018年第二季度微博总营收达到了4.266亿美元,同比增长68%;广告营收达到3.699亿美金,同比增长69%;归母净利润达到1.409亿美元,同比增长92%。

这些数据,其实是超出市场预期了,但很多东西其实没发说透,在随后的财报电话会议上,才有真正的干货。

再来说说本次参会的关键人物

新浪董事长兼首席执行官、微博董事长曹国伟、新浪首席财务官张怿、微博首席执行官王高飞

大boss,boss和财神爷都来了,其重要程度不言而喻。

全场听下来干货如下

1、目前微博月活跃用户数净增近7000万,达到4.311亿人次。日活跃用户数净增3100万,达到1.9亿人次。

2、2018年第二季度微博总营收达到了4.266亿美元,同比增长68%;广告营收达到3.699亿美金,同比增长69%;归母净利润达到1.409亿美元,同比增长92%。

3、目前微博新增用户群中超过50%来自于三线以下城市的用户群。

4、微博三线以上城市的用户渗透率已经比较高了,运营和商业化方面也比较成熟,对这些用户的运营也比较简单。

5、微博故事的运营比想象中要好,尤其是内容原创者的增速达到了三位数。

6、微博的头部用户在过去半年里的增速超过了20%。

7、与阿里在品牌客户的数据、包括中小客户的数据方面结成了非常深层次的合作。

8、预计今年下半年的收入增长会较上半年有所放缓,因为我们的相对基数已经处于一个比较高的水平。

9、预计今年下半年公司的利润率将与去年几乎持平。

10、世界杯期间微博的成本并没有显著提高,对于第二季度和第三季度都是如此。

以下为展开全文,仅供参考

1、2018年第二季度财务数据

2018年第二季度微博总营收达到了4.266亿美元,同比增长68%;广告营收达到3.699亿美金,同比增长69%,82%的广告收入来自移动端,SME和KA业务总共收入3.387亿美元,其中KA业务收入达到1.833亿美元。增值业务收入达到0.566亿美元,同比增长62%。第二季度经营利润率达到39%。归母净利润达到1.409亿美元,同比增长92%,稀释每股收益0.62美元美股对比往年同期0.33美元美股接近翻倍。月活跃用户数净增近7000万,达到4.311亿人次。日活跃用户数净增3100万,达到1.9亿人次。该季度汇率对于净利润的影响较大,报告统计时使用的汇率为美元兑人民币1:6.8。

2、Q:公司新用户获取来自不同渠道的比例是多少?随着智能手机销量的逐渐放缓,获取新用户的成本是否发生变化?对此,公司是否有进行相应的战略调整?公司今年年初定下15%-20%的月活用户数增长目标是否有所调整?

A:新的MAU增幅目标为15%-20%,尽管智能手机的增长速度进一步放缓但目标不会调低。

四线以下用户渗透率还不高,将会根据3线城市的渗透率,通过增加渗透率来提高微博的竞争力,在暑期将会更加明显

用户分三线以下和三线以上,50%以上来自于三线以下城市,通过厂商和电视台来提高用户渗透率,现在整个用户数量比之3年以前是翻倍的状态

四线以下城市增长和三线城市非常相似,通过预装来提高渗透率,除此之外通过微博红包和微博任务去捕捉用户的注意力以此来提高用户的渗透率,对于三线以上城市,渗透率以达到较高水平和高度的商业化,召回和维持这部分用户的成本比向下线城市渗透的成本低很多。

3、Q:上个季度,头条被认为是微博最大的竞争对手之一,但是从微博第二季度的财报来看,似乎头条对微博并没有什么影响?除此之外,微博业务增长的主要驱动力是什么?

短视频和社交两个领域的竞争,二季度微博增加了内容引入的渠道和用户体验,核心产品功能和纯视频App的功能有区别,市场竞争不会对用户使用规模有大的冲击,但是会分走部分年轻用户的使用时间。

第二季度强化了全屏垂直视频产品比如微博故事的功能,让微博的网络支持这种媒体形式,这也驱使其他平台上的内容原创者来到微博,带动了微博故事的播放量,目前这个增速已经达到三位数。

微博的策略将集中于社交关系的递进区别于视频产品。过去半年微博的用户增速超过20%,内容可以在各平台间流转但社交关系的转移需要大量的成本,所以会有很高的用户粘性。

4、Q:公司对微博大客户以及中小客户下半年收益增长的预期?管理层能否分享一下微博故事的运营指标数据以及目前的商业变现计划?在未来微博故事是否会成为微博收入的主要业务之一?

A:广告流和广告库存仍然在不断增长,下半年让客户更乐意提高他们的广告预算来增加广告库存的价值。

故事的增长幅度远高于视频等业务但现在我们并不急着商业化这块的内容,由于强竞争的环境,下半年的盈利增幅可能低于上半年。

5、Q:第二季度公司的运营收益率要高于预期,管理层可否分享一下第二季度市场营销收益较第一季度的增长情况?这一增长是否得益于世界杯?世界杯带来的广告收益大概有多少?

A:我们预计今年下半年公司的利润率将与去年几乎持平。

在世界杯期间,我们的授权内容主要来自与CCTV、优酷和中国移动的合作,因此在此期间我们的成本并没有显著提高,对于第二季度和第三季度都是如此。(完)

综上,可惜的是,等我整理出来后,微博已经跌了4个多点,成绩超预期却还是下跌,这难道就是传说中的利好出尽是利空?再次感谢智通财经提供的交流平台,以上内容不构成任何投资建议。(文/花万紫)

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