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瑞信:将中国人寿(02628)目标价下调至25元 评级重申“跑赢大市”

2018年7月30日 12:04:14

智通财经APP获悉,瑞信表示,中国人寿(02628)早前公布,预计上半年税后利润同比增长25%至35%,为153至165亿元人民币,分别达市场2018年全年预测的37%至40%,及瑞信预期全年的38%至41%。即利润增长低于市场及该行预期,反映2018第2季纯利或同比下降51%至71%。

瑞信提到,国寿第2季的750天政府债券收益率曲线趋于上升,将有助于盈利増长。

瑞信称,由于国寿在销售储蓄型保单持续面临挑战,以及“盛世臻品”等高现金价值产品的毛利率拖累,预计新业务价值将在上半年同比下降26%。

瑞信下调中人寿2018年每股盈利预测13%,以反映第2季盈利疲弱,同时下调目标价。预测2018及2019年纯利分别为351.31亿元人民币及460.36亿元人民币。


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