汇证：内银股价将进入对关税反应第3阶段 偏好中国银行(03988)等股

智通财经APP获悉，汇丰证券发表对内银报告，称内银股价与贸易摩擦相关，并将股价反应分为3个阶段。

在2018年4月至5月的第1阶段，该行覆盖的内银股价基本稳定，但市场仍未摆脱贸易担忧。6月至7月中旬的第2阶段，贸易紧张局势加剧，企业信贷扩大，人民币外汇走弱，由于担心关税的直接和间接经济影响，以及更广泛的资产质量问题，内银股价在此期间下跌15%。

该行认为，内银股价将进入对关税反应的第3阶段，并侧重于3个方面，分别为资产质量预期合理化，银行间市场较侧重于宽松以及可能需要暂停收紧有关监管。

该行称更倾向于偏好中国银行(03988)、工行(01398)建行(00939)三内银的H股；预计工行2018上半年业绩会较稳定，可能会解决市场的一些担忧；而中行在第2和第3季的外汇收益表现优异。至于建行的偏好取决于其在同行中的盈利能力和抵押贷款实力。