花旗：微降申洲国际(02313)目标价至94港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将申洲国际(02313)2025至27年盈利预测下调2%，目标价相应由95港元降至94港元，维持“买入”评级，并认为股价下跌或反映管理层对销量展望较为保守，反而提供买入机会，因2026财年预期股息率达4.8%，且未来3年每股盈利年均复合增长率达12%。

该行将今年申洲国际下半年的销量增长预测，由高单位数降至中单位数，主要因第三季销量增长近乎持平，两大主要品牌仍需时与集团商讨分摊关税。不过，该行观察到10月及11月的交付量已加速增长，以追赶第三季落后的进度。另外，该行预期毛利率按季扩张的指引维持不变，而且2026财年毛利率超过28%的目标亦大致不变。