研究

野村:重申会德丰(00020)“买入”评级 目标价73元

2018年6月21日 11:45:21

智通财经APP获悉,野村发布研究报告称,会德丰(00020)业务动力强劲,现价较资产净值折让42%,估值吸引,重申“买入”评级,目标价维持73元。会德丰管理层昨天(6月20日)出席了野村香港企业日。管理层透露,年初至5月中旬,该公司的住宅合约销售创下200亿元新纪录,较2017年全年数字高出40%,合共售出/预售)约1800伙,主要来自启德OASIS KAI TAK第2期和日出康城新盘Malibu。

同时,会德丰又预计,在平均售价上升以及土储策略推动下,集团香港物业发展利润率可望复苏。野村估计,其发展利润率将由2017年上半年/下半年的5.3%/9%,于未来几年间增至20%以上。今年入帐项目也会来自已完工项目(何文田ONE HOMANTIN、NAPA和筲箕湾Island Residence等)货尾。

该行称,虽然会德并无既定的派息政策,但管理层矢志维持股息额稳步增长,野村估计,2018/19年度其每股派息可每年增加8%。

野村对九龙仓置业(01997)的前景保持正面,首季租户销售额进一步跑赢整体巿场,随着零售销售增长,估计租户向集团贡献的营业额租金也会随之增加。

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