研究

大摩:重申太古(00019)“增持”评级 目标价92元

2018年6月11日 11:02:13

智通财经APP获悉,大摩发表报告表示,太古(00019)提出以每股72元收购港机(00044)股份并对其进行私有化,每股作价较港机上周五(6月8日)收市价44元溢价近64%,此相当于预测今年市盈率21.6倍及市账率2.15倍,太古将就私有化作价出资30亿元。

报告中称,太古计划私有化港机,以提升效率、成本效益、提高港机管理弹性,并称港机近半年成交偏低,以及股价表现近年跑输恒指。上述私有化交易前,港机占太古的每股资产净值(NAV)仅3%,大摩估计交易对太古的NAV影响有限,预计会摊薄其NAV少于1%。

大摩表示,撇除上市附属及联营等公司(包括太古地产(01972)、国泰(00293)及港机)后,太古余下资产相当于每股41元估值,是自分拆太古地产后最低水平。而太古地产今年以来股价已累涨23%,对比太古同期股价仅升15%,该行决定重申太古“增持”投资评级及目标价92元。

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