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天风苹果研究:一场竞争者无法模仿的发表会

2018年6月7日 17:47:01

本文来源于天风证券,作者天风国际证券郭明錤。

Apple在WWDC 2018宣布众多软件升级细节,我们归纳为三大主题:生态、使用体验优化与提供各装置体验,我们认为全世界除了Apple,竞争对手如Google、微软与模仿iPhone设计外观的其他手机品牌,均无法举办一场可同时涵盖上述主题的软件发表会。

(1) 生态:包括App Store (新设计)、AR (ARKit 2、USDZ) 与AI (CreateML、Core ML 2)、(2) 使用者体验优化:包括更顺畅的软硬整合体验、新功能、生产力与隐私设定、与 (3) 更新围绕使用者生活所有装置的作业系统,包括iOS12、macOS Mojave、watchOS 5与tvOS 12。

3D sensing (TrueDepth Camera) 新应用可发挥硬件优势

我们认为iPhone X的3D sensing硬件规格与量产性显著领先Android阵营 (优势在于即时与精确性),但应用不足,仅支持解锁与支付。Apple在WWDC 2018公布更生动的Anomoji与客制化的Memoji (可应用在其他应用程式如Facetime),我们相信可提供更创新的3D sensing体验,有助于下半年新款iOS装置出货动能。

显著提升运作速度的iOS12可望有利旧iPhone出货动能

iOS12除能改善使用者体验外,也能延长旧机种寿命,我们甚至相信Apple未来有可能再进一步降价成本已相当低旧机种售价,以提升新兴与低价市场占有率,并带动换机需求。

投资建议:我们认为Apple的软硬整合与生态优势,将有利于Apple与供应链成长

我们预期Apple将在2H18推出iPhone、iPad、Mac与Apple Watch新产品,并认为下列供应商可望受惠,包括立讯、欧菲光、欣旺达、信维、大族激光、长盈精密、东山精密、瑞声、台积电、鸿海、和硕、大立光、可成、铠胜、嘉联益、GIS、欣兴、颀邦、Sony 9、Murata、JDI、Minebea、Intel、Avago 与Synaptics。iOS12除能改善使用者体验外,也能延长旧机种寿命,我们甚至相信Apple未来有可能再进一步降价成本已相当低旧机种售价,以提升新兴与低价市场占有率,并带动换机需求。

风险提示:新产品生产递延;市场需求不达预期。

(编辑:文文)


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