天风海外

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天风证券海外研究资讯,覆盖美股科技巨头和研究新兴科技趋势,包括“天风看世界”每周全球财讯概览以及研究报告发布。

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亚马逊(AMZN.US)竞争加剧,广告成唯一亮点

随着税改利好将在18年底-19年逐渐消退、美国加息节奏加快带来成本增加,加上沃尔玛、微软等在电商和云计算的竞争,亚马逊收入持续增长将面临压力。

Facebook(FB.US) Insta视频广告新增量可期

亚太用户群变现潜力还待开发,亚太MAU环比增2300万至9.17亿人。

奈飞(NFLX.US)北美天花板可见, 海外增速或难维持

高投入造高受众的模式可否持续,强敌环伺意图切割OTT市场蛋糕。

如果共和党丢了众议院……

自从1946年以来,总统所在的政党几乎总会在中期选举中丢掉席位。

天风海外:微软(MSFT.US)业绩指引均超预期,Azure稳健增长 重申“买入”

经过过去两个财年的稳健增长可以看到,Azure在规模和利润率上都保持健康的增长,云业务对微软带来了实质的增量动力。

谷歌(GOOG.US)3Q18点评:广告板块竞争激烈,新业务增量有限

谷歌3Q18点评:广告受“用户隐私折价”及AMZN加速竞争,新业务增量有限;维持“增持”,下调TP至1190美元。

AMD(AMD.US)预期已反映,“十年翻身仗”仍需时日

AMD与Intel的竞争以“失败者游戏”定义,作为行业老二且近十年来市值体量悬殊,需借由Intel的战略失误或执行力延误趁机抢占市场份额,实现进一步立足。

工业供需全景图(二):历过寒冬者沐春风

供给相对紧缺的行业主营业务收入增速也相对较高,表明供给相对较紧的行业反而议价能力强,业绩增长较为可控。

天风海外:避免港股零售,“旺丁不旺财”再获印证

香港零售行业:“旺丁不旺财”再获印证,莎莎二季报不及预期,维持莎莎卖出,六福、周大福持有

赴港不只买买买,避开港股零售板块

建议规避港股零售板块,针对消费降级的迷思,伴随人民币贬值,以及赴韩游持续回温。

港股通名单新鲜出炉 但选秀惊喜难再

港股通名单确定:28只调入、16只调出,选秀惊喜难再,同股不同权、合订证券等暂无缘港股通。

AMD与Intel“荣辱互见”

AMD将继续通过单插槽服务器高核心数和低功耗打造性价比优势,下半年加速市场渗透蚕食Intel份额。

港股通选秀惊喜不如往昔:38只股潜在调进

自2015年至今港股通已经历了6次调入调出,我们认为港股通选秀的惊喜已不如从前。

郭明錤:今秋苹果全产品线更新,布局供应链时机浮现

因Apple在2H18更新所有产品,显著有利于市场情绪与供应链营收与获利表现,相信目前为布局Apple供应链最佳时机。

五穷六绝后真的能够七翻身?

天风证券认为,2018年海外市场仍有不确定性,如加息预期、估值高位和贸易摩擦等,“五穷六绝”之后港股仍可能面对较大波动。

天风何翩翩:静待7月底2Q后伺机布局,首选金沙(01928)澳博(00880)

6月数据不及预期。由于“歌神再临+暑期”催化,看好8月整体表现,建议7月下旬开始关注。

天风海外:赴韩游分流访港客,六福集团(00590)增长承压

天风海外下调六福国际目标价至35港元,对应P/E 13.5x,下调至“增持”评级。

新酒旧瓶攻心计,再谈港股做空新套路

面对做空,投资者首先要冷静面对恐慌性抛售,在对公司财务进行细致的排查之后,再进行决策,及时止损。

天风苹果研究:一场竞争者无法模仿的发表会

我们预期Apple将在2H18推出iPhone、iPad、Mac与Apple Watch新产品,并认为下列供应商可望受惠。

“苹果预测专家”郭明錤: 2H18新款iPhone可能采取更积极的价格策略

郭明錤认为:2H18新款iPhone可能采取更积极的价格策略;出货旺季来临前关键供应链股价修正反而提供买点。

国美零售(00493):首季度淡季平稳度过,蓄力下半年渠道下沉加速

国美零售(00493)2018Q1营收174.7亿元,同比微升0.44%;归母净利润1.1亿元,同比下降17.5%。

新濠国际(00200):三大利好+回购不断=折让收窄?

天风海外认为,新濠国际相对新濠博亚的折让有望从目前的30%收窄至25%以下,上调新濠国际目标价至35港元,重申“买入”。

天风海外:4月澳门赌收大超预期,重申18-19年中场+非博彩主线

澳门博彩局发布2018年4月总博彩收入为257亿澳门元,同比增长27.6%,大超市场预期的22%。

VIP折戟、中场竞争加剧 永利澳门(01128)弹性空间仍不足

2018年VIP下沉高端中场的趋势,永利澳门(01128)本季VIP业务下滑属情理之中,对公司VIP未来增速我们保持谨慎。天风海外认为6月开幕的新濠Morpheus酒店将会对永利高端中场业务产生威胁。

六福(00590):增速回升双位数快车道,内地旅客回归无惧高基数

六福以其中高端轻奢定位和高性价比产品瞄准内地中产阶级,正迎合三四线城市消费升级和全民富二代趋势。