瑞信：降敏实(00425)目标价至46元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表报告称，敏实(00425)预计首季收入同比增长仅低单位数，毛利率将低于33%，低于早前指引之33%-35%，主要由于厂房自动化升级成本高于预期，及首季内地汽车生产同比减少致营运杠杆收窄。

该行下调敏实2018-2020盈测5%-14%，目标价自51元下调至46元。

该行预测，敏实受惠于高均价及利润率之新产品占比提升，及OEM产品将回复至正常水平，明年收入同比增幅将回升至逾20%水平；对于明年毛利率回升也有信心。相信现价由高位回调33%已反映不利因素，评级维持“跑赢大市”。