大和：升中国旺旺(00151)目标价至8.6元 评级“买入”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，将中国旺旺(00151)目标价由8元上调7.5%至8.6元，维持“买入”评级。

报告中称，旺旺将于6月5日公布2018年度业绩，预计上半年取得的收入创纪录的增长，在下半年进一步加快，认为旺旺可受惠于中国乳品行业停止减价；另该公司在行业中表现较落后，其股价年初至今增长10%，其他乳品同业则增长14-15%。

该行估计，旺旺的乳品饮料下半年度收入同比增长8%，高于上半年度同比增长的6%，因为连续2年的减价竞争，于2017年度下半年开始纾缓。

大和预测，除了包装外，主要原材料成本价格，如糖和进口奶粉，在经过两年的反弹之后，在下半年度会保持稳定。因此期望旺旺的毛利率，在下半年度会稳定下来，另外，自动化生产会越来越多，销售量上升，预计其毛利率将从2018年的44.4%提高至2020的45.7%。

该行重申“买入”的投资评级，考虑到奶制品行业的复苏，认为乳制品部门的收入增长，最终在2019年度转化为净利润增长。

截至5月29日10:27，中国旺旺涨3.74%，报7.49港元。

行情来源：老虎证券