研究

大摩:住宅气价上调成中石油(00857)正面催化剂

2018年5月28日 11:39:49

智通财经APP获悉,大摩发表报告表示,就国家发改委决定自6月10日起理顺居民用气门站价格方案,将居民用气基准门站价格水平与非居民用气基准门站价格水平相衔接。供需双方可以基准门站价格为基础,在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。此次最大调整幅度原则上不超过每立方米0.35元人民币。

该行认为,上调内地居民用天然气价格为中石油(00857)正面催化剂,预计公司整体天然气价格每立方米上涨0.075元人民币(假设居民用天然气占比为25%,且每立方米价格上调0.3元人民币),提升全年天然气EBIT(税息折旧及摊销前利润)约90%,达161亿元人民币(或为今年全年盈利的15%)。

大摩予中石油“增持”评级,目标价7.97元,此按现金流折现率作估值,重申其可长期受惠于内地天然气价格改革。

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