研究

交银国际:升联想集团(00992)目标价至4.1元 评级“中性”

2018年5月25日 10:20:36

智通财经APP获悉,交银国际上调联想集团(00992)目标价由3.7元升至4.1元,主要基于2019财年预测市盈率13倍 ,评级由“沽出”升至“中性”。

报告中称,联想的2018财年第4财季盈利稍胜预期。强劲的个人电脑利润率和资料中心业务收入增长是亮点,抵消了移动业务的持续疲软。产品组合改善和平均销售单价上升是个人电脑业务税前利润率强劲的主要原因,同时认为美元的弱势(尤其是在2018年日历年第1季兑人民币的走势)也对利润率有所贡献。

该行表示,对于移动业务,联想计画简化业务(例如减少机型),并可能退出一些没有盈利的新兴市场,从而提高盈利能力。交银国际持续认为规模对智慧手机盈利能力非常重要,特别是在中低端产品上,因此该行对该业务前景维持谨慎。认为由于资料中心前景改善,联想的盈利前景正在稳定下来,但预期智慧手机仍会拖累表现。估计2019财年及2020财年盈利各为4.56亿美元及5.82亿美元。

截至5月25日10:20,联想集团涨4.86%,报4.1港元。

blob.png行情来源:老虎证券


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