招商证券：降潍柴动力(02338)目标价至19.1港元 业绩符预期

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，潍柴动力(02338)去年业绩符合预期，净利润同比增长26.5%，毛利率升1.3个百分点至22.4%。该行预计，今年中国重卡受到国四报废补贴带动，行业或温和复苏至高单位数增长，料增长6%至10%，达约95万至100万辆，而潍柴动力将会持续受惠。该行维持集团的“增持”评级，H股目标价由21港元下调至19.1港元。

该行下调潍柴动力今明两年的净利润预测4.6%及6.2%，以反映今年重卡行业复苏仍受宏观环境影响，因此弱于预期，不过，公司仍能通过产品结构及业务调整，维持相对高的毛利率水平，以部分抵销负面冲击。