小摩：降伟易达(00303)目标价至119元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩报告中称，伟易达(00303)因玩具反斗城破产、原材料成本上升及住宅无线电话销售下降等原因，2018财年的销售和盈利表现令人失望，但集团纯利仍然取得15%的增长。

伟易达2018财年纯利低于市场预期5%，更低于摩通预期12%，该行下调其股份目标价由145元降至119元，评级则维持“增持”，又下调对集团的毛利率假设，以反映其在成本上面对的挑战。

该行相信，伟易达在艰难的市场环境中有良好定位，2019财年预期可见温和增长。其中电话业务因新产品得到好评，应可恢复增长。而承包生产(CMS)业务在过去数年有稳定增长，该行预期有关趋势可因现有客户的扩展得以持续，至于电子学习产品(ELP)业务则会受玩具反斗城破产影响而较为艰难。