研究

A股“入摩”的B面:海外中资股权重摊薄 或致资金流出

2018年5月15日 15:37:26

智通财经APP获悉,中金发表报告表示,MSCI半年度指数审议结果,233只A股被正式纳入MSCI中国指数和整体指数体系,同时MSCI中国指数的海外上市部分(中国香港和美国上市中资股、以及部分B股)成份股总数,从当前的153只增加了68只至221只,新的MSCI中国指数整体成份股数为454只。

此次半年度调整公布了最新的A股纳入名单,总计233只。基于MSCI提供的5月11日的价格计算,A股占全部新的MSCI中国指数中的权重为1.23%,其中贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视、美的集团在新的MSCI中国指数中的权重最高。

中金表示,此次由于A股的正式纳入导致整体入选指数门槛降低,MSCI中国指数海外中资股部分也因此大幅扩容。此次共有68只股票新进入指数,使得海外中资股部分从原来的153只上升至221只。

基于上述的调整,该行测算在纳入比例为2.5%的前提下,MSCI纳入A股带来的潜在资金流入规模在102亿美元左右。资金流入规模较大的板块包括银行、食品饮料、证券、医药生物、保险。资金流入压力较大的个股包括浦发银行、长江电力、中国电建等。

海外中资股部分,腾讯(00700)、阿里巴巴、工商银行(01398)、百度和中移动(00941)因为此次调整被摊薄的权重最多。该行估算,腾讯当前在MSCI中国指数中的权重为17.5%,在纳入A股后导致摊薄股重将降至16.17%,预估资金流出11.29亿美元(约88.63亿港元)。

工行当前在MSCI中国指数中的权重为3.8%,在纳入A股后预计导致摊薄股重将降至3.3%,预估资金流出4.2亿美元(约31.5亿港元)。此外,中移动当前在MSCI中国指数中的权重为3.41%,在纳入A股后预计导致摊薄股重将降至3.15%,预估资金流出2.2亿美元(约16.5亿港元)。

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