大摩：予渣打(02888)“减持”评级 目标价4.75元

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告称，渣打(02888)首季收入同比上升7%，以固定汇率计算，收入仅升5%，较公司早前指引的双位数增长为低。

该行预测，与第一季相比，渣打第二季收入表现将更艰巨，因为融资环境更严峻及市场活动放缓。此外，公司首季拨备前营业利润同比仅升14%，低过大摩预期的18%。

大摩预计，渣打股本回报率将继续受压，因为拨备前营业利润复苏需时；虽然预期收入将逐渐上升，但仍较其他大型银行缓慢。同时，由于收入疲弱，加上公司控制成本，大摩预计收入增长与支出增长差(jaws)需持续提升，才可令股本回报接近8%水平。该行给予渣打“减持”评级，目标价700便士，即相当于约74.75港元。