大行对招商银行(03968)最新评级及目标价

智通财经APP获悉，招商银行(03968)今日早市股价抽高5.5%收34.5元，盘中曾高见34.75元。招行上周五(4月28日)收市后公布今年首季纯利同比上升13.5%至226.74亿人民币，每股收益90分人民币。营业净收入同比上升7.1%至613.1亿元人民币，其中实现净利息收入同比上升8.7%至379.39亿元人民币；净利差2.43%，净利息收益率2.55%，分别按季上升0.13和0.12个百分点。

招行首季非利息净收入同比增长4.6%至233.71亿元人民币。截至3月不良贷款率1.48%，按季下降0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率295.93%，按季上升33.82个百分点。

该行认为，招行首季资产质素及净利差改善为主要惊喜，费用收入同比上升2%较预期理想，纵使存款增长按季持平及信贷增长落后，或令人关注流动性管理，整体业绩仍令满意。该行予招行“增持”评级，目标价45元。该行称，招行核心一级资本充足率跌至11.98%，风险资产比率按年升6个百分点至59%，集资压力增加。

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