研究

德银:中石化(00386)勘探及生产改善 评级“买入”

2018年4月27日 15:42:27

智通财经APP获悉,德银发表报告称,中石化(00386)今年首季纯利达193亿元人民币,或每股盈利0.16元人民币,同比上升12.3%及按季上升63.1%,表现符合该行预期,为该行全年盈利预测的26%。德银称,集团勘探及生产业务首季显着减亏,亏损同比减少54亿元人民币,主要是受油价上升及成本减省所推动。

该行又称,中石化今年首季产生120亿元人民币经营现金流,同比下跌9%,自由现金流则仍然维持负数。此外,虽然集团今年首季资本开支同比近倍升至64亿元人民币,但仅为全年开支指引的5.5%。

德银认为,中石化为利用现时油价范围中定位最好的石油公司,加上计划分拆其销售业务可为近期的额外催化剂。该行维持中石化“买入”评级,目标价9.01元。

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