富瑞：长汽(02333)首季盈利符预期 续“买入”目标价10.2元

智通财经APP获悉，富瑞发表报告称，长城汽车(02333)今年首季盈利符合预期，重申“买入”评级，目标价10.2港元。

富瑞估计，长城汽车的利润率将随更多高档汽车售出而持续改善，预计今年首季平均售价上升13%至10万元人民币，而每单位毛利则上升10%至2.2万元人民币，又预期随着VV6和P8型号推出，该上升趋势将在接下来的季度持续。

富瑞称，长汽为企业平均燃料消耗量(CAFC)负积分拨备3亿元人民币，较预期的15亿元人民币少，认为其CAFC压力减少。

富瑞又表示，长汽首次将部分研发开支资本化，认为该公司在电动车可能的庞大投资面前，正跟随同业步伐，将研发开支资本化。