美银美林：ASM太平洋(00522)估值高 维持“跑输大市”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，ASM太平洋(00522)首季业绩稳定，稍高于该行及市场预期，但考虑到公司破记录销售及每股盈利处上升周期，资产负债表仅显示小规模的净现金。

该行相信公司强劲增长不能维持，基于下半年或2019年手机双镜头及LED相关设备订单已达饱和阶段，与及2018至2020年盈利预测，公司23倍市盈率已属高水平。该行维持对ASM太平洋的“跑输大市”评级，目标价95元，相当于20倍市盈率，又称2017年高峰后的盈利收缩为不利因素。

美银美林还称，纵使公司所作的盈利展望仍大致正面，但担心双镜头模组已高度渗入市场，LED产品面临的风险及新高科技设备对业务的贡献较低。