大和：H&H国际(01112)益生菌产品毛利增 目标价升至68.4元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，H&H国际控股(01112)目标今年婴幼及成人营养产品收入分别取得15%及20%增长。该行相信，公司益生菌补充品毛利率将取得高速增长，并对公司维持正面看法，重申对其“买入”评级，目标价由66元上调至68.4元。

报告中称，H&H国际控股管理层提出婴幼营养产品收入升15%或以上的目标，而成人营养产品收入则升20%或以上，又期望该些业务的市占率都继续加大。

管理层又预测，受生产成本上升所致，今年婴幼营养产品的毛利率将受压，不过成人营养产品在新产品推出后毛利率有望提升3个百分点，公司并会透过减债及加按而减低融资成本。

大和认为，公司生菌补充品毛利率会维持于较高水平，又预计在加大推广及现时于中国的渗透率仍在低水平下，此业务会取得强劲的收入增长。