瑞信：下调国药(01099)目标价至37.9元 评级“中性”

智通财经APP获悉，国药控股(01099)早前发今年首季盈警，预测期内纯利同比下跌30%，瑞信报告称，首季业绩疲弱主因财务成本增，由于集团首季债务大幅增加，以支持公司的扩张和营运资金需要，并相信财务成本上升趋势近期内难以扭转。瑞信下调集团今年股盈预测5%，以反映财务成本增，并相信利率上升的压力应持续至今年底，将目标价由39.5元下调至37.9元，维持评级“中性”。

瑞信引述国药控股管理层于投资者分析会议上回应，称首季业绩疲弱略为意料之外，但仍颇有信心今年全年增长目标可以维持。

瑞信认为，内地医药行业增长仍然健康，其他分销商如上海医药(02607)及华润药业(03320)的现金流控制较好以及债务较低，因此定位上会较国药为佳。