瑞信：内房在经营环境转变下各师各法 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，瑞信发表报告称，万科企业(02202)及融创中国(01918)管理层对全国物业销售审慎，但对一线及卫星城市正面，维持对内房股“增持”评级。

两间公司管理层认为，今年内地继续收紧楼市政策的机会不大，而虽然银行收紧按揭，但今年首季现金回笼速度理想。

瑞信称，万科及融创的策略将会由扩张销售规模偏重至盈利增长。万科预计，今年毛利率大致持平，而融创则对持续改善毛利率更为正面。

瑞信引述万科称，公司预计今年将会有更好的投资机会，因而预留更多现金去买地；不过融创则会继续去杠杆，以维持比同业更充足的可销售资源。

瑞信对万科企业评级“优于大市”，目标价43.4元；融创评级“中性”，目标价为37.9元。