大和：中国通号(03969)今年整体毛利率或承压 降目标价至7.1元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，中国通号(03969)估值吸引，维持其“买入”评级，但将目标价由8元下调至7.1元。

大和预计，该公司毛利较低的业务，如工程总承包的收入将增加，因此其整体毛利率今年会受压。大和续称，铁路分部预期在今年改善，而现代有轨电车也可能会成为新增长动力，带动城市轨道业务增长，因此认为，中国通号2018-2020年将有不俗的盈利增长。

该行分别将中国通号2018-2019年城市轨道及铁路业务的预测毛利率由25%及24.9%下调至23.6%及23.9%，又将每股盈利预测下降13-14%。