大和：降现代牧业(01117)目标价至1.54元 评级“优于大市”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，现代牧业(01117)公布2017年业绩，净亏损扩大至9.75亿元(人民币.下同)，主要因为数项一次性减值费用。现代牧业管理层预测，今年原奶价格介乎每公斤3.8元至3.85元；每单位饲料成本下降；以及预期今年集团净亏损收窄，并取得现金盈利3亿元。

大和称，现代牧业与蒙牛(02319)的联营公司，已经于去年下半年及今年第一季推出室温乳酪及巴氏杀菌奶。

由于现代牧业的经营现金流提升及原奶价格复苏，大和表示维持予现代牧业“优于大市”评级，目标价由1.85元下调至1.54元。同时，大和将集团的上游业务的现金流折现估值(DCF)，由1.75元下调至1.55元。