大摩：予国航(00753)“增持”评级 目标价13.3元

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称国航(00753)2017年纯利同比上升6%至72亿元人民币，较该行及市场预期低32%及21%，主要受客运收益令人失望所拖累。上述业绩反映公司第四季表现差过预期，特别是收益率及营利表现。

此外，由于经营开支同比上升15%，经营溢利同比下跌33%至120亿元人民币，较该行预期低26%；整体经营开支大致符合预期，包括燃油及不包括燃油的单位成本分别同比上升9%及5%。不过，由于客运收益率低过预期，因此经营利润率下降5.7个百分点至9.5%，低过该行预期的12.4%。该行给予国航“增持”评级，目标价13.3元。