研究

大摩:予国航(00753)“增持”评级 目标价13.3元

2018年3月28日 11:27:55

智通财经APP获悉,大摩发表研究报告,称国航(00753)2017年纯利同比上升6%至72亿元人民币,较该行及市场预期低32%及21%,主要受客运收益令人失望所拖累。上述业绩反映公司第四季表现差过预期,特别是收益率及营利表现。

此外,由于经营开支同比上升15%,经营溢利同比下跌33%至120亿元人民币,较该行预期低26%;整体经营开支大致符合预期,包括燃油及不包括燃油的单位成本分别同比上升9%及5%。不过,由于客运收益率低过预期,因此经营利润率下降5.7个百分点至9.5%,低过该行预期的12.4%。该行给予国航“增持”评级,目标价13.3元。

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