业绩会实录︱嘉里物流(00636)：今年资本开支20亿，药械运输将是未来重点方向

3月27日，嘉里物流(00636)在香港召开业绩发布会，集团总裁马荣楷向智通财经表示，2018年资本开支20亿港元左右，有60%-65%用于仓库的建设。内地物流运输方面，除了电子产品外，会向医疗器械、疫苗、化学药等方向转变。

据了解，2017年嘉里物流营业额同比增加28%至307.88亿港元，核心经营溢利同比增长13%至21.28亿港元。核心纯利同比增长7%至11.83亿港元。股东应占溢利同比增长13%至21.16亿港元。每股基本盈利为1.25港元，拟派发末期股息每股14港仙。

其中综合物流业务的分部溢利取得12%增长，达18.46亿港元。由于市场竞争加剧及成本上涨，该集团在中国大陆的业绩有所减退，占综合物流分部溢利的13%。 亚洲综合物流业务仍是一大亮点，尤以泰国快递业务特别亮丽，为综合物流业务贡献23%的分部溢利。

此外，国际货运业务的分部溢利取得14%增长，达5.11亿港元。该等业绩主要由美国APEX的可观贡献，以及整体货运量增长所带动。国际货运业务占该集团总分部溢利的22%，成为其主要增长动力。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：内地业务业绩倒退，竞争激烈，能否谈谈 的情况?是否会在泰国投入更多资源?出售资产后资金用途在哪方面?

答：去年影响内地业务有几个大的原因：第一是公司主要客户(特别是电子产品类客户)的生产和销售状况不佳，同时去年我们也争取了不少新客户和订单，但反映综合物流的利润上，一般大概需要3-6个月。

另外去年还有两个比较特殊的情况，一是空运方面，过去几年尤其是去年，空运价格比较高，集团需要花较高价钱来运载货物给合约客户，因此造成一定损失。二是公司内部方面，去年开始有调动，其中也产生了一些遣散费用。

出售资产后，资金会用于发展公司核心业务，即综合物流(IL)和国际货运(IFF)。

泰国的发展非常快，我们也对未来几年作了部署，同时希望缅甸也成为公司新的发展动力。我们前年拿到了缅甸仰光和曼德勒货运站专营权，其中曼德勒的工程预计在今年第二三季度落成，而仰光的工程会在明年第一季度落成。同时公司也在缅甸发展内陆清关设施，积极参与一带一路沿线的发展机会，希望这在未来几年成为公司新的增长动力。

问：未来是否有可能在内地及一带一路国家进行收购?

答：去年收购了铁路货运物流公司之后，目前正在进行整合，今年公司除了主要发展中亚国家的业务外，也在中巴经济走廊开展一条新铁路路线。在公司业务还未涉及的国家，我们仍在寻找合适的收购或合资机会。

问：预计2018年国际货运业务会有多少订单?美洲地区业务是否会继续保持高增速?如果贸易战发生，公司会采取何种措施?

答：受贸易战影响的清单还没出来，暂时不能估算对公司的影响。若果中美贸易战开打，对集团的影响会在今年下半年浮现，集团将会采取适当措施应付。不考虑贸易战影响，预计今年美洲地区的国际货物贸易量有18%-22%的增长。

问：公司去年负债率有所提升，债务管理方面有何计划?

答：集团一向采取稳健的债务管理方式。若计及现金，净负债比率约为24%，在行业內属低水平。公司一直与银行磋商新的备用信贷额度，以应付业务扩展需要，同时降低利息支出，因此虽然债务上升，但利息支出增加并不多。公司致力将短期债务转换成长期债务，预计在今年3月时，短期债务占比降至约26%。集团也仍会逐步出售非核心资产，完成出售后，所得收益用作偿还债务、发展业务、派发特别股息等，

问：今年20亿港元的资本开支主要用在哪些区域?面对激烈的竞争，公司内地业务除了重组之外，是否还有其他应对措施?

答：2018年资本开支20亿港元左右，有60%-65%用于在泰国、内地及台湾建设新仓库，剩余的用于投资。

内地业务方面，除了重组外，在工业智能化的背景下，我们组建了新的队伍以专门挖掘新的业务。公司将在继续发展电子产品运输。另外，近两年中国医疗器材正处于更换周期，之前公司只做医疗器材运输，目前也正在不同地方探讨怎样做疫苗、生化医药的物流，这是未来想重点拓展的部分。这两个方面在中国有发展的市场，不过电子消费产品，比如手机，现在国外品牌的手机在中国不如以前受欢迎，所以我们的方向会慢慢向高利润率的产品转变。