大摩：升申洲(02313)目标价至92元 评级“增持”

智通财经APP获悉，大摩报告称，申洲(02313)昨日(3月26日)举行分析员会议，管理层对集团前景乐观，看到主要客户有所增长，例如来自Nike及Puma的销量改善，同时，新品牌(如Ralph Lauren及New Balance)贡献也有所上升。该行上调申洲2018-19年每股盈测4%及1%，目标价由86元升至92元，维持评级“增持”。

该集团称，其织品研发能力及生产管理强劲，有助集团持续获取订单及提升市场份额。尽管人民币兑美元升值趋势，预计今年收入同比上升16%(去年为20%)，主要由运动服装带动。

该行称，虽然今年汇率走势仍然不利前景，但估计集团产能迁移至越南及柬埔寨，纾缓有关影响，预计今年毛利率升至31.8%(去年为31.4%)，基于越南厂房享税务优惠，将可推动纯利增长21%。

该行预测，中美贸易战对集团影响轻微，因集团在中国以外也拥有不少产能，一旦美国对中国服装进口开徵关税，集团可调整订单分配。