里昂：中石化(00386)去年业绩逊预期但派息有惊喜 评级“买入”

智通财经APP获悉，里昂报告称，中石化(00386)去年纯利逊预期，主因减值亏损高过预期，但派息有惊喜，全年派息每股0.5元人民币，意味派息比率118%，重申评级“买入”，该行上调集团2018-19年盈测5.4%及3%，目标价看7.9元，意味仍有14%上行空间。

该行称，尽管集团开采、勘探及生产(E&P)业务复苏进程较预期缓慢，及旗下销售公司分拆上市计划存不确定性，但其下游业务表现强劲，及E&P业务有机会扭亏，因此对集团前景维持正面看法。

该行引述管理层估计，今年集团天然气销量增长6.8%，可抵销炼油生产业务的下跌，预计今年资本开支上升17.7%。