高盛：予招行(03968)“买入”评级 目标价38.1元

智通财经APP获悉，高盛在报告中称，招行(03968)去年不良贷款率同比下跌26点子至1.61%，企业不良贷款率同比下跌42点子至2.5%，加上不良贷款拨备率同比上升82个百分点至262%，与及4.22%贷款减值拨备，已有充足风险缓冲，使招行未来有减少拨备开支以提升盈利能力的弹性。

高盛又称，招行去年第四季净利差分别按季及同比改善5个及6个点子，存贷增长也快于总资产增长，反映招行有能力优化资产负债表以改善净利差。招行在提升资讯科技基建后，也在移动及网上零售银行业务有显着改善。

高盛目前给予招行“买入”评级，目标价38.1元。