富瑞：上调中移动(00941)目标价至67.75元 评级升至“中性”

智通财经APP获悉，富瑞上调中移动(00941)目标价，由64.92元升至67.75元，评级也由“跑输大市”升至“中性”。最新估值是基于贴现现金流，仍低于现市价。上升空间是5G延迟令资本开支减幅高于预期，以及派息再增，高于预期，风险为若5G网络须与同业分享，则遇再加剧竞争。

富瑞预测，由政府授意的今年资费下调对中移动的影响，可能较对用大，同时铁塔租赁成本以及折旧开支也较预期为高，富瑞虽上调中移动收入及盈利预测，但强调仍低于同业。

富瑞将中移动2018年盈利预测上调至1122亿元人民币，收入预计为7654.6亿元人民币，EBITDA为2800亿人民币，每股盈利5.48元人民币，低于2017年的5.58元人民币。