德银：升恒地(00012)目标价至51.4元 评级“持有”

智通财经APP获悉，德银发表研究报告，称虽然恒地(00012)透过旧区重建及农地转换方式补充土储方面，对比同业较有优势，但宏观环境(如加息及供应增加)对板块表现仍然不利，鉴于恒地现价接近该行估算的公平值，德银维持该股“持有”评级，目标价由49.7元升至51.4元。

该行称，恒地2017年物业销售收入同比持平于198.48亿元，但经营利润率则上升9个百分点至29%，主要受惠于平均售价上升，当中，香港由28%升至35%，内地由14%升至24%。展望2018年，公司于香港可售资产包括6个全新项目提供1903个单位，以及1460伙货尾单位。

此外，2017年出售资产所得同比上升90%至74.85亿元，德银预测2018年将进一步升至90亿元，主要来自北角京华道18号商厦及屯门住宅项目。