交银国际：上调石药(01093)目标价11%至22元 评级“中性”

智通财经APP获悉，交银国际上调石药集团(01093)12个月目标价11%，由19.9元升至22元，主要计入强劲增长势头，维持“中性”评级，将2018年每股盈利预测上调至0.56元。

报告中称，石药集2017年净利润为28亿港元，同比增32%，大致符交银国际和市场预期。销售额为155亿港元，高于该行预测的150亿港元，但增幅因销售和研发费用增加而被抵销，导致盈利与预期一致。创新药板块的销售大幅增长38%。管理层认为2018年净利润依然能保持20-30%的增长，主要驱动力包括新进医保的药物放量及新产品上市。 鉴于公司作出庞大的研发投入，故公司预期2018年能获得5个一致性评价的批准和7个仿制药上市批准。此外，公司正在积极并购后期发展所用的靶点药物，以补充其创新研发管线。

不过，交银国际认为这样的资产更为昂贵。维持对该股“中性”评级，基于目前较强的盈利增长，上调其目标价11%。认为需要看到公司在创新能力方面有更实质性的进展，才会对该股持更正面的态度。

截至3月20日9:51，石药集团涨5.94%，报21.4港元。

行情来源：老虎证券